La haute saison traditionnelle du marché chinois de l'acier devrait améliorer la rentabilité des entreprises sidérurgiques

L'indice du coût de la fonte brute de Lange en juillet 2020 était de 114,3 points, soit une augmentation de 5,3% par rapport au mois précédent. Au cours de la même période, l'indice composite des prix Lange Steel a affiché une tendance à la hausse volatile. À la fin du mois de juillet, l'indice composite des prix de l'acier de Lange était de 146,5, une augmentation de 2,2% par rapport à la fin du mois précédent. En juillet, les entreprises sidérurgiques ont été confrontées à une situation dans laquelle l'augmentation des coûts était beaucoup plus élevée que celle des prix de l'acier. On constate que la rentabilité des entreprises sidérurgiques par tonne d'acier en juillet s'est comprimée.

1. Analyse des coûts et des bénéfices de l'acier en juillet

Le graphique de l'indice du coût de la fonte de Lange de la figure 1 montre que l'indice du coût de la fonte a augmenté à un niveau élevé en juillet et que la moyenne mensuelle a augmenté de 5,3% par rapport au mois précédent. Selon le cycle d'inventaire des charges des aciéries d'environ 30 jours, pour étudier le coût des charges en juillet, nous devons analyser le marché du minerai de fer et du coke en juin:

Le prix du marché du minerai de fer a affiché une tendance à la hausse en juin. Selon les données de surveillance de la plate-forme commerciale Lange Steel Cloud, le prix moyen du concentré de fer à base sèche de 66% à Tangshan en juin était de 891 yuans, soit une augmentation de 68 yuans ou 8,3% par rapport au mois précédent; en termes de minerai de fer importé, 61,5% de la poudre australienne Le prix de marché de la mine du port de Rizhao était de 787 yuans, soit une augmentation de 86 yuans ou 12,3% par rapport au mois précédent.

En juin, la hausse en trois tours du marché du coke a de nouveau atterri, avec une augmentation cumulée de 150 yuans, et le prix moyen mensuel a continué d'augmenter fortement par rapport au mois précédent. Selon les données de surveillance de la plate-forme commerciale Lange Steel Cloud, le prix moyen du coke métallurgique secondaire à Tangshan en juin était de 1 865 yuans, soit une augmentation de 144 yuans ou 8,4% par rapport au mois précédent.

En général, en raison de la hausse des prix du minerai de fer et du coke, le coût de production moyen transmis aux aciéries en juillet a considérablement augmenté par rapport au mois précédent. En juillet, la marge brute estimée des sept principales variétés a montré une tendance à la baisse. Cependant, en raison de l'arrivée de la contre-saison de la consommation de matériaux de construction, la demande de matériaux en feuilles s'est évidemment redressée. La tendance du marché en juillet a montré une tendance à" plaques fortes et faibles" ;. Bien que les bénéfices de diverses variétés aient diminué en raison de la hausse des coûts, les bénéfices des matériaux de construction ont diminué de plus grande amplitude. La catégorie avec la plus forte baisse de la marge brute en juillet était les barres d'armature de grade 3, à 181 yuans / tonne. Les bobines laminées à froid ont été tirées par la reprise de la production et des ventes d'automobiles et d'appareils ménagers, et le bénéfice brut a le moins baissé, à 5 yuans / tonne; le bénéfice brut des autres variétés a diminué de 59 à 152 RMB / tonne.

2. Les perspectives de profit des entreprises sidérurgiques en août

L'impact de la saison des crues s'est progressivement affaibli et le stock social d'acier a de nouveau chuté

Avec l'affaiblissement de la saison des crues du sud, la demande d'acier a repris. Après que le stock social de l'acier a augmenté pendant six semaines consécutives, début août, le stock social de l'acier a de nouveau diminué, tiré par les matériaux de construction. Selon les données de surveillance de la plate-forme commerciale Lange Steel Cloud, au 7 août 2020, l'inventaire social de 29 villes clés calculé par Lange Steel Network était de 13,790 millions de tonnes, en baisse de 1,2% par rapport à la semaine précédente; dont l'inventaire social des matériaux de construction était de 909,0 10 000 tonnes, soit une baisse de 2,2% par rapport à la semaine précédente; l'inventaire social du conseil était de 471 000 tonnes, soit une augmentation de 0,9% par rapport à la semaine précédente.

L'inventaire social actuel de l'acier est à nouveau entré dans un canal descendant. Par rapport à la même période l'an dernier, les stocks de matériaux de construction affichent toujours une tendance à la croissance substantielle et la pression sur les stocks du marché est encore relativement importante. L'inventaire social global de l'acier a augmenté de 19,0% par rapport à la même période l'an dernier. Parmi eux, la communauté des matériaux de construction a augmenté de 29,0% et la communauté des plaques a augmenté de 3,5%. Dans le processus de la libération substantielle actuelle de la production, il est encore nécessaire de prêter attention au degré de libération de la demande dans la période ultérieure et d'être attentif au risque de rebond des stocks causé par une demande moins que prévue.

Les fonds accélèrent le" deux nouveaux et un lourd" transfusion sanguine pour aider à la reprise saisonnière de la demande de matériaux de construction

En tant que point de départ important de la politique budgétaire proactive, les émissions de dette des collectivités locales ont continué de s'accélérer et de se développer. De janvier à juillet de cette année, les émissions totales d'obligations spéciales ont dépassé 2,46 billions de yuans, un niveau record au cours de la même période. Parmi eux, l'émission de nouvelles obligations spéciales a dépassé 2,26 billions de yuans, dépassant l'année dernière. Le niveau annuel, et terminé 60,4% de la limite de 3,75 milliards de yuans cette année.

Le 29 juillet, le ministère des Finances a publié le" Notice on Accelerating the Emission and Use of Local Government Special Bonds", demandant d'accélérer l'émission de nouvelles obligations spéciales du gouvernement local, et s'efforcer d'achever l'émission par le fin octobre. Les 150 millions de yuans restants d'obligations spéciales ont une émission mensuelle moyenne de près de 500 milliards de yuans. Avec l'ajout de nouvelles obligations générales et d'obligations de refinancement, les émissions mensuelles moyennes d'obligations locales devraient atteindre des billions d'août à octobre. En termes d'investissement, le ministère des Finances a également souligné que l'utilisation d'obligations spéciales devrait être donnée en priorité aux grands projets éligibles dans le" deux nouveaux et un lourd" zones urbaines, la rénovation des anciennes communautés urbaines et la construction d'établissements de santé publique pour promouvoir la transformation et la modernisation économiques. Avec l'aide de fonds, le taux de croissance des investissements dans les infrastructures devrait encore augmenter, la bonne performance de l'acier d'infrastructure devrait se poursuivre, la haute température et la saison des pluies superposées sont progressivement réduites, la saison de pointe de la demande traditionnelle approche progressivement, et la demande d'acier de construction amorcera un rebond saisonnier.

La rentabilité des entreprises sidérurgiques s'est améliorée en août

En août, avec la réduction des températures élevées et du temps pluvieux, la haute saison traditionnelle des «Golden September et Silver October» approche, la demande d'acier de construction s'améliorera progressivement, ce qui conduira à nouveau les inventaires sociaux dans un canal à la baisse, et la relation entre l'offre et la demande sera améliorée. Dans le même temps, les prix du minerai de fer restent élevés et l'effet de soutien du coût sur les prix de l'acier est toujours important. On s'attend à ce que le marché intérieur de l'acier en août affiche une situation turbulente et forte.

Du point de vue du coût, le prix du coke a complété trois cycles d'augmentation en juillet, mais il a compensé les trois cycles d'augmentation le mois dernier, et l'impact du coke sur le coût de l'acier a été faible; le prix du minerai de fer a continué d'augmenter pendant la même période, ce qui a comprimé la rentabilité des entreprises sidérurgiques. Le Gesteel Research Center s'attend à ce que la rentabilité des entreprises sidérurgiques s'améliore en août, mais il n'y a pas beaucoup de place pour cela